貴州茅臺一季度總營收272.71億元，系列酒營收同比增長21.85%

2021/4/28 16:56:35 編輯：少博 閱讀量：409

　　4月底以來，各大上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布《一季度報》。

　　4月27日晚間，貴州茅臺披露一季度報：公司2021年一季度營業(yè)收入272.71億元，同比增長11.74%;凈利潤139.54億元，同比增長6.57%，延續(xù)了貴州茅臺這兩年穩(wěn)的風格。

　　截至2021年4月27日收盤，貴州茅臺報2094.44元/股，漲幅0.80%。一年前的4月27日，貴州茅臺收報1276.00元/股。

　　一年前，A股白酒板塊的18家上市酒企中，除貴州茅臺受到疫情的影響微乎其微外，其余酒企均受到一定程度的影響。而一年后的今天，多家酒企走出疫情的影響并交出了較為亮眼的成績單。

　　系列酒營收增長21.85%

　　根據(jù)財報顯示，2021年一季度，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入272.71億元，同比增長11.74%;凈利潤139.54億元，同比增長6.57%。

　　其中，茅臺酒營收245.92億元，同比增長10.66%;系列酒營收26.43億元，同比增長21.86%。

　　2020年一季度特別是春節(jié)前的放量，茅臺酒產(chǎn)品的放量以飛天茅臺酒為主，而萬眾矚目的牛年生肖茅臺酒則直到3月中旬才進行放量，牛年生肖茅臺酒以及精品茅臺酒等產(chǎn)品的提價發(fā)生在3月份，這部分產(chǎn)品的增量以及提價帶來的營收增加或?qū)⒃谥�后的財報中體現(xiàn)。

　　與茅臺酒產(chǎn)品不同的是，部分系列酒產(chǎn)品的價格調(diào)整在年初便做出了調(diào)整，這或許是系列酒營收增速較大的原因。

　　分渠道來看，29021年一季度，直銷收入47.77億元，同比增長126.49%，占總收入比重為17.51%。

　　直銷收入在營收中的比重，去年開始變得更加明顯。顯然，貴州茅臺在拓展直銷渠道的同時，也在重視對直銷渠道的發(fā)展。

　　此外，根據(jù)財報顯示，2021年一季度，合同負債為53.40億元，較去年同期減少59.91%，這部分的減少主要是經(jīng)銷商預(yù)付款項的減少。

　　這對于貴州茅臺來說不是什么問題。在當前大牛市行情之中，而貴州茅臺既掌握了渠道絕 對權(quán)，也有對經(jīng)銷商預(yù)付款的主動權(quán)。

　　保持穩(wěn)健基調(diào)

　　貴州茅臺穩(wěn)的基調(diào)，從這兩年的財報中可見一，2020年，貴州茅臺營收增速目標為10%，而2021年營收增速目標為10.5%。

　　貴州茅臺2020年財報顯示：2021年持續(xù)做好市場營銷，鞏固深化營銷體制改革成果，加強渠道建設(shè)和管控，提高市場扁平化程度，構(gòu)建完善科學規(guī)范、運轉(zhuǎn)快速的營銷新體系。持續(xù)強化經(jīng)銷商管理，維護茅臺酒正常市場秩序。

　　近幾年，渠道改革都是貴州茅臺的關(guān)鍵詞。從此前的經(jīng)銷商隊伍調(diào)整，到2019年、2020年的直銷渠道增加，再到現(xiàn)在的直營渠道的拓展，渠道改革貫穿著貴州茅臺沒有提價的這幾年。

　　直到2020年，直銷渠道新增一年半以后，貴州茅臺才開始對生肖酒、系列酒、精品茅臺酒、開發(fā)產(chǎn)品等進行提價措施，而飛天茅臺酒還未提價。 這也是市場一度預(yù)測的結(jié)果，在穩(wěn)定渠道改革的成果之前，茅臺方面不會輕易進行提價。

　　據(jù)中銀證券的研報顯示：貴州茅臺的渠道價差，確保了短期業(yè)績的穩(wěn)定性，而提價可能帶來 業(yè)績超預(yù)期。消費跳躍式升級的行業(yè)背景、高端酒的消費者特點、成熟的老酒市場，這三點決定茅臺未來 3-5 年需求增長的確定性和彈性較高，值得長期堅守。

　　白酒行業(yè)走出疫情影響

　　整個白酒行業(yè)2020年上半年受到疫情的影響較大。

　　而在疫情較為嚴重的一季度，由于強大的品牌力以及近年市場的持續(xù)大熱，貴州茅臺受到疫情的影響微乎其微。2020年一季度，貴州茅臺營收244.05億元，同比增長12.76%;凈利潤130.93億元，同比增長16.69%。

　　2020年上半年，18家酒企中，僅貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、酒鬼酒四家企業(yè)實現(xiàn)了營收、凈利潤雙正增長。

　　現(xiàn)在，疫情對白酒行業(yè)的影響早已退去。此前，已有山西汾酒、金徽酒、迎駕貢酒等企業(yè)披露了一季度報。

　　其中，山西汾酒2021年一季度實現(xiàn)營收73.32億元，同比增77.03%，實現(xiàn)凈利潤21.82億元，同比增77.72%;金徽酒營業(yè)收入5.08億元，同比增長48.43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.15億元，同比增長99.34%;迎駕貢酒營收11.48億元，同比增長48.90%;凈利潤3.69億元，同比增長58.45%。

　　不過，由于去年一季度有疫情的因素，同比數(shù)據(jù)的意義不是很大。

　　2020年一季度，山西汾酒實現(xiàn)營收41.39億元，同比增長1.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤12.25億元，同比增長39.36%;金徽酒營業(yè)總收入3.42億，同比下降33.37%;凈利潤5785.5萬，同比下降47.00%;迎駕貢酒實現(xiàn)營收7.71億元，同比下降33.55%;凈利潤2.33億元，同比下降34.07%。

　　此外，近年來，白酒行業(yè)整體呈現(xiàn)出向中高端轉(zhuǎn)型的的趨勢，在一場疫情帶來的考驗之后這種渠道愈發(fā)明顯。

　　與此同時，白酒上市企業(yè)呈現(xiàn)出強烈的兩極分化，貴州茅臺一家的營收長期占據(jù)A股白酒板塊整體營收的33%左右，凈利潤則占據(jù)了47%左右。

　　從龍頭企業(yè)的定價能力來看，強者恒強。（文章來源：東方網(wǎng)）