曾經(jīng)的西鳳酒股份有限公司第二大股東中信，在入股10年、經(jīng)歷了多次失敗的IPO后，終于退出了西鳳酒股東序列。2020年3月3日股東大會審議通過的股東信息顯示，中信產(chǎn)業(yè)投資基金操盤企業(yè)（以下簡稱中信產(chǎn)投）——綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)不在名單上，持股15%的第二大股東已變更為陜西地電股權(quán)投資有限公司。

目前，西鳳酒二股東陜西地電股權(quán)投資有限公司成立于2019年10月，單獨出資人為陜西地方電力（集團）有限公司，注冊資金20億元，陜西地方電力（集團）有限公司隸屬于陜西省國資委，而西鳳酒的第1大股東背后為寶雞國資委。中信的退局讓酒業(yè)議論紛紛，大多觀點都集中于“資本逐利，業(yè)外資本追逐短期利益，難以堅持，不適宜飲酒”的論斷。這個論斷的重要依據(jù)即在于人們普遍認為，中信進駐十年中，非常重要的工作是推動西鳳酒的A股上市進程。但其間推動數(shù)次，均以失敗告終，尤其是2018年底因為意外事件而導(dǎo)致的IPO折戟，讓中信徹底失去耐心。中間伴隨著的人事變動，也印證著雙方合作的波折。

作為外來資本的中信轉(zhuǎn)身退局，西鳳酒引入的新投資方陜西地電股權(quán)投資有限公司，則作為陜西省國資委旗下的企業(yè)，而與寶雞市國資委共同碰頭于西鳳酒這個當(dāng)?shù)卮T果僅存的少數(shù)品牌企業(yè)中。這個磨合十年散伙兒的案例，讓酒業(yè)對“業(yè)外資本”多了一份鄙夷：你看，他們就是耐不住性子，如果沒有足夠的利益就退出了。

由此，資本天性逐利，不適宜于建設(shè)品牌、不適宜于“飲酒”的論斷在一定程度上成為共識。值得注意的是，中信在西鳳酒的股權(quán)一直維持在15%，與第1股東相差甚遠，這也就意味著其并非具有完全控制力。

實際上，除去IPO操作層面的因素外，代表地方政府意志的國資委、與代表外來資本的中信，在發(fā)展戰(zhàn)略、追逐目標(biāo)上本就有著天然的不同，而市場化因素與政治化因素的交織，則讓這種跨界合作更顯復(fù)雜。與其說是資本方因逐利不成而心灰意冷，毋寧說是地方政府對這樣的合作失去耐心。

回到中信與西鳳酒的案例上來，投資方與控股方各有目標(biāo)，本無所謂對錯，也不能證明業(yè)外資本不宜飲酒的結(jié)論，對西鳳酒與中信來說，擺脫無謂的牽扯后，雙方各有廣闊天空可供飛翔�。▉碓矗喝A夏酒報）

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