雖然不喜歡酒的味道，卻喜歡上頭的感覺(jué)！近期，白酒無(wú)論是在資本市場(chǎng)，還是電商平臺(tái)，都有點(diǎn)上頭。

　　突然之間，朋友圈開(kāi)始流行起了搶茅臺(tái)。近日，不少投資圈人士告訴記者，他們每天必定要干的一件事就是去各大電商平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)飛天茅臺(tái)。記者注意到，在京東、淘寶、酒仙網(wǎng)等電商平臺(tái)，每次定時(shí)活動(dòng)都有上100萬(wàn)網(wǎng)友蜂擁而至，守在網(wǎng)頁(yè)面前不停的刷新頁(yè)面，高峰期一些電商平臺(tái)的網(wǎng)頁(yè)還很難打開(kāi)。

　　就在網(wǎng)友們搶茅臺(tái)酒的同時(shí)，貴州茅臺(tái)的股價(jià)也悄然創(chuàng)下歷史新高。但令人遺憾的是，在12月23日創(chuàng)出1906元的歷史新高后，茅臺(tái)股價(jià)跟隨白酒板塊大跳水，單日跌幅一度超過(guò)3%。然而，令人奇怪的是，外資卻在逆市掃貨。數(shù)據(jù)顯示，全天北上資金全天凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)4.47億元。

　　更值得關(guān)注的是，資金面上，五糧液也有好消息。12月23日盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，該股當(dāng)日出現(xiàn)1筆大宗交易，成交價(jià)格均為282.38元/股，較收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約1.47%，總成交金額2.79億元。買(mǎi)方為機(jī)構(gòu)席位，賣(mài)方為申萬(wàn)宏源上海第二分公司。

　　在此之前，白酒已經(jīng)走過(guò)近五年的大牛市，近一個(gè)月漲勢(shì)更是兇猛。平安夜前夕突然出現(xiàn)大跳水，這意味著A股已到“酒醒”時(shí)分，還是只是一次空中加油呢？

　　全網(wǎng)搶茅臺(tái)

　　職業(yè)投資人李冬冬（化名）近期每天多了一件事，那就是在夫人的指導(dǎo)下，每天搶一次飛天茅臺(tái)。他運(yùn)氣還不錯(cuò)，短短幾天就搶了兩瓶。隨后他全家上陣，他老丈人又在沃爾瑪抽中一瓶。這爆棚的運(yùn)氣，讓他暗爽不已。

　　不知道從什么時(shí)候起，朋友圈中突然興起了一股搶茅臺(tái)的風(fēng)潮。深圳一家股份制銀行一位管理人員，隔天就會(huì)在群里曬一下他的戰(zhàn)果，短短幾天，他就中了5瓶，成為了金融圈朋友仰視的對(duì)象。他的另一位朋友則表示，連續(xù)抽了兩個(gè)月，一瓶也沒(méi)抽到。這位銀行管理人員這次還囤了不少汾酒。

　　上述銀行管理人員表示，現(xiàn)在中簽的機(jī)率越來(lái)越低�，F(xiàn)在京東會(huì)員參與購(gòu)買(mǎi)的人數(shù)從兩周前的60萬(wàn)人/每天，增加到了120萬(wàn)人/每天。蘇寧參與的人數(shù)也已經(jīng)翻倍，會(huì)員日超過(guò)40萬(wàn)人，非會(huì)員購(gòu)買(mǎi)日超過(guò)80萬(wàn)人。而且，有些平臺(tái)在高峰期網(wǎng)頁(yè)都打不開(kāi)。

　　茅臺(tái)在傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)商渠道之外，拓展了更多的電商渠道。據(jù)茅臺(tái)時(shí)空消息，11月18日公司舉辦了2020年直銷(xiāo)渠道商座談會(huì)，計(jì)劃在20Q4向商超、電商等渠道投放4160噸飛天茅臺(tái)。截至10月底，茅臺(tái)已經(jīng)與68家直銷(xiāo)渠道商合作，包括電商、商超賣(mài)場(chǎng)、國(guó)資企業(yè)和煙草連鎖等渠道。有業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，這一數(shù)量比前三季度直銷(xiāo)投放總和還要多。但可能買(mǎi)到茅臺(tái)的渠道很快被黃牛、擼茅黨占領(lǐng)。據(jù)李冬冬介紹，在某大型商場(chǎng)，黃牛黨收購(gòu)飛天茅臺(tái)的價(jià)格已經(jīng)高達(dá)4800元/對(duì)。

　　全網(wǎng)搶茅臺(tái)到底是為啥？有參與者告訴記者，重要的是兩點(diǎn)：一是可以是真貨。現(xiàn)在市面上的假茅臺(tái)依然很多，通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商買(mǎi)很多時(shí)候并不令人放心，但通過(guò)電商平臺(tái)買(mǎi)并不會(huì)發(fā)生這種情況；二是便宜，相比市面上動(dòng)輒兩千以上的價(jià)格，1500元不到的網(wǎng)購(gòu)直稍茅臺(tái)顯然更有吸引力�！斑@東西跟深圳搶房有點(diǎn)類(lèi)似，搶到就是賺到。直銷(xiāo)價(jià)格比黃牛黨收購(gòu)價(jià)要低太多。”；三是茅臺(tái)也有時(shí)間價(jià)值，存放越久的茅臺(tái)越值錢(qián)，即使不賣(mài)，本身也有保值功能。

　　兩大龍頭被逆市掃貨

　　就在全網(wǎng)搶茅臺(tái)的時(shí)候，在資本市場(chǎng)高光無(wú)限的白酒股突然“崩”了。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至14:00，白酒指數(shù)下跌2.84%，早盤(pán)一度漲逾5%，板塊內(nèi)伊力特跌逾7%，酒鬼酒、口子窖、洋河股份等跌逾5%，ST舍得跌停。截至收盤(pán)，貴州茅臺(tái)跌幅超過(guò)2%，五糧液殺跌1.45%。其實(shí)，相對(duì)而言，貴州茅臺(tái)和五糧液近期的表現(xiàn)要落后于整體白酒股板塊，老白干和金種子酒才叫瘋狂。

　　可能也正是基于上述情況，在兩大龍頭殺跌的過(guò)程當(dāng)中，一些主流資金卻逆市掃貨。數(shù)據(jù)顯示，全天北上資金全天凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)4.47億元。外資已經(jīng)是連續(xù)六個(gè)交易日凈買(mǎi)入該股，凈買(mǎi)入金額近20億元。目前外資持有貴州茅臺(tái)份額達(dá)8.24%。

　　更值得注意的是，五糧液在殺跌之后，更是迎來(lái)了溢價(jià)抄底的情況。12月23日盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，該股當(dāng)日出現(xiàn)1筆大宗交易，成交價(jià)格均為282.38元/股，較收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約1.47%，總成交金額2.79億元。買(mǎi)方為機(jī)構(gòu)席位，賣(mài)方為申萬(wàn)宏源上海第二分公司。

　　有香港的基金經(jīng)理告訴記者，以目前茅臺(tái)和五糧液的股價(jià)來(lái)看，其估值并不算高。而且茅臺(tái)四季度直銷(xiāo)渠道鋪開(kāi)之后，業(yè)績(jī)極有可能超預(yù)期，明年一季度也很有可能是開(kāi)門(mén)紅。

　　白酒是否還有戲？

　　普通研究員：高考放榜激發(fā)民眾關(guān)注，利好教育股；精明研究員：高考放榜后大家開(kāi)始游玩釋放壓力，利好旅游股；研究員：高考放榜后，各地開(kāi)始大搞慶功宴和買(mǎi)醉爆發(fā)，繼續(xù)推薦白酒。

　　在此之前，白酒板塊的大牛市持續(xù)了將近五年時(shí)間，以至于市場(chǎng)出現(xiàn)了上述流傳甚廣的段子。周三，白酒股籌碼終于出現(xiàn)松動(dòng)跡象，與此同時(shí)，科技股等卻開(kāi)始反彈。這也印證了一個(gè)道理，在一個(gè)存量博弈的市場(chǎng)，如果一個(gè)板塊走得過(guò)于極端，那必然會(huì)產(chǎn)生虹吸效應(yīng)，但這也可能是這個(gè)板塊在短期之內(nèi)的榮光。

　　在白酒股出現(xiàn)調(diào)整之際，另一則公告也引起了記者的關(guān)注。

　　今世緣公告，此前董事會(huì)決定以自有資金2.45億元參與發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，專(zhuān)門(mén)用于收購(gòu)山東景芝酒業(yè)股份有限公司股份。以上事項(xiàng)公告后，公司積極推進(jìn)基金的設(shè)立。但此后受宏觀大環(huán)境影響，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)發(fā)生變化。同時(shí)，白酒行業(yè)市場(chǎng)估值也發(fā)生較大變化，合作各方對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)以及企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略定位產(chǎn)生了不同看法，雖經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期多次的溝通，各方仍未能達(dá)成一致意見(jiàn)。為維護(hù)公司及廣大股東的利益，經(jīng)審慎考慮，公司及產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金合伙各方一致決定暫不設(shè)立該產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，公司終止本次投資。

　　這一公告的出現(xiàn)，可能也意味著整個(gè)白酒行業(yè)的確出現(xiàn)了一些泡沫。誠(chéng)如此前中金公司在研報(bào)中所述，目前部分小酒企炒作已經(jīng)脫離基本面或?qū)�業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有較大透支。

　　那么，這是否意味著貴州茅臺(tái)和五糧液這種行業(yè)龍頭也會(huì)被市場(chǎng)拋棄呢？從行業(yè)的角度來(lái)看，有媒體認(rèn)為，向前看，在宏觀環(huán)境和美債收益率出現(xiàn)顯著變化之前，A股消費(fèi)類(lèi)核心資產(chǎn)的估值大概率能夠維持穩(wěn)定，繼續(xù)適合作為核心資產(chǎn)。而從個(gè)股的情況來(lái)看，就在此前不久，在一份研報(bào)中，已經(jīng)給出貴州茅臺(tái)每股2109元的目標(biāo)價(jià)。

　　在談及白酒股投資時(shí)，有位酒友這樣寫(xiě)到：如果一瓶酒，能讓我咽下2020年所有的辛酸，那么我愿意先干為敬；如果再來(lái)一瓶，能讓我2021年一切順利，那我一氣呵成。這或許就是當(dāng)下白酒股信念的重要支撐。（文章來(lái)源：券商中 國(guó)）

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