　　據(jù)不完全統(tǒng)計，三年來，國資參股酒企的投資金額超過了80億元。眾所周知，在關(guān)系到國民經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域，國有資本一直是中流砥柱。19家白酒上市企業(yè)中，國有或國有控股企業(yè)占到了12家，頭部企業(yè)“茅五洋瀘汾”的身后均有國資力量的助推。

　　當前，在“強分化”的核心發(fā)展驅(qū)動下，國有資本頻繁“落子”白酒業(yè)，業(yè)內(nèi)普遍認為：其背后的邏輯是加快推動產(chǎn)業(yè)整合速度，提高企業(yè)抗風險的能力，這有利于產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。

　　具體分析三年來的“國資飲酒”，除去華潤酒業(yè)戰(zhàn)略投資金種子集團和控股金沙酒業(yè)這兩家本身就有國資背景的酒企外，我們發(fā)現(xiàn)，在投資方式上，有通過注入資金的形式持股，例如重慶市江津區(qū)華信資產(chǎn)經(jīng)營(集團)有限公司入股重慶江記酒莊；有純投資導向模式，例如江西鑫祥能源有限公司投資青島國凌酒業(yè)有限公司；也有完全控股的運營模式，例如北京一輕啟用中華品牌，重資布局仁懷產(chǎn)區(qū)，成都酒業(yè)集團和遵義酒業(yè)集團。

　　在運營思路上，除部分國資控股酒企的業(yè)務范圍涵蓋全產(chǎn)業(yè)鏈外，更多的是進行優(yōu)勢資源互補、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組，從而帶動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加快品牌化建設(shè)進程。

　　看見四大特點

　　在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主旋律下，想要對區(qū)域內(nèi)的白酒資源進行有效整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度、集群度，資本化運營是重要的一步。微酒通過梳理近三年來國資參股的14家酒企，發(fā)現(xiàn)了四大特點。

　　一是關(guān)注醬酒品類。

　　自2020年醬酒成為行業(yè)風口以來，資本入局醬酒便不是新鮮事。其實，早在上一輪產(chǎn)業(yè)調(diào)整期，貴州醬酒產(chǎn)業(yè)就吸引了不少國有資本的目光。醬香型白酒當下已位居貴州省十大工業(yè)之首，在政策的支持下，貴州國有資本（包括央企）已席卷了不少醬酒企業(yè)，今年，僅貴州省新動能發(fā)展基金的合伙企業(yè)就入股了三家民營醬酒企業(yè)。

　　二是聚焦優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)。

　　《中國酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導意見》提到：未來，白酒行業(yè)要著力打造名優(yōu)產(chǎn)區(qū)，以產(chǎn)區(qū)作為世界名酒品質(zhì)和價值新的表達方式，構(gòu)建和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同平臺，提升產(chǎn)業(yè)集成水平。

　　隨著產(chǎn)區(qū)成為白酒品牌的有力背書，在此背景下，由產(chǎn)區(qū)政府牽頭成立酒業(yè)集團成為產(chǎn)區(qū)升級的重要表現(xiàn)形式。存量競爭時代，國資的整合和優(yōu)化對推動產(chǎn)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展，做強產(chǎn)區(qū)品牌具有不可替代的引領(lǐng)作用。

　　三是平臺型集團增多。

　　自2013年仁懷醬酒集團成立以來，行業(yè)內(nèi)便開始逐漸出現(xiàn)具有國資背景的平臺型酒企。近三年來，四川、貴州、山西、福建四省依次迎來了一家或多家平臺型酒企。

　　當前，行業(yè)進一步向優(yōu)勢企業(yè)、優(yōu)勢品牌、優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中，放大了名酒企的優(yōu)勢，但同時也放大了中小酒企的經(jīng)營風險。而成立平臺型集團，在一定程度上有利于中小酒企“抱團取暖”，有利于對抗更加激烈的競爭，共同推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　四是帶有互聯(lián)網(wǎng)基因的年輕白酒品牌受到青睞。

　　江小白、肆拾玖坊這兩個白酒品牌獲得了國資的加持，其原因在于它們的經(jīng)營理念和目標人群有別于傳統(tǒng)酒企，從商業(yè)模式上看更具創(chuàng)造性。

　　“確定性”的背后

　　此前，微酒在《國資入場的三大確定性》一文中討論了國有資本為行業(yè)帶來的三點確定性：首先，地方政府對白酒發(fā)展的政策的加大和長期主義的抬頭；其次，強化龍頭酒企的引領(lǐng)、提升中小企業(yè)的發(fā)展；第三，以平臺運營、資本并購、品牌打造等聯(lián)動手段，成就大產(chǎn)區(qū)的新格局。

　　“確定性”之下，有一個問題值得思考：在白酒新周期里，當下是進入時機嗎？

　　對此，盛初咨詢項目總監(jiān)王阿賓表示：歷經(jīng)3年疫情影響，這個時間段，中小酒企或多或少都面臨資金問題。一方面，國有資本的介入扶持了地方酒企；另一方面，從部分國有資本的投資屬性來說，現(xiàn)在入局的成本相對較低，但效益相對較大。

　　那么，國資“飲酒”會帶來什么影響呢？

　　智邦達營銷咨詢機構(gòu)的張健認為：現(xiàn)階段處于產(chǎn)業(yè)整合的中后期，國資在這個時候進場，有利于整治業(yè)內(nèi)一些無序的狀態(tài)，提高產(chǎn)區(qū)的競爭壁壘，以及提升品牌、品類的形象。

　　知趣咨詢總經(jīng)理蔡學飛則認為：國資在一定程度上提高了整個白酒行業(yè)的準入門檻，凈化了行業(yè)風氣，對于整個釀酒行業(yè)的產(chǎn)品品質(zhì)提升起到了積極的促進作用，在一定程度上維護了消費者的利益。

　　值得一提的是，我們也應該辯證的看待“國資飲酒”，只有深度的產(chǎn)業(yè)化，對行業(yè)來說才有更大的意義。（文章來源：微酒）