按照規(guī)定，上市公司的半年報要求在上半年結(jié)束后2月內(nèi)披露，截至到8月28日晚間，19家白酒上市公司半年報全部出爐，其中，盡管只有貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、酒鬼酒實現(xiàn)了營收、凈利潤的雙增長，但是，我們也要看到在疫情沖擊下，酒企一時間復(fù)工復(fù)產(chǎn)，企業(yè)高管調(diào)研市場、維護終端網(wǎng)絡(luò)等積極奔跑的姿態(tài)，用智邦達(dá)咨詢董事長張健的話說，“半年報陸續(xù)出爐，今年這樣的環(huán)境能夠這樣實屬不易”。

　　來自國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年上半年，規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量350.15萬千升，同比下降8.59%，銷售收入2736.68億元，同比下降1.27%，利潤729.92億元，同比增長2.22%。數(shù)據(jù)似乎傳達(dá)出在“喝好酒、少喝酒”的消費理念下，存量競爭正在朝常態(tài)化發(fā)展的趨勢，而利潤的同比增長，則印證了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級下，中、高、端產(chǎn)品正在成為企業(yè)乃至行業(yè)的利潤擔(dān)當(dāng)。

　　詩人北島曾在《崗位》中，用“我的時代在背后 突然敲響大鼓”表抒懷時代的變遷與發(fā)展，上半年的產(chǎn)銷與半年報結(jié)合來看，經(jīng)過“黃金十年”及此后的調(diào)整期，白酒行業(yè)也迎來了新的時代。白酒行業(yè)已經(jīng)告別了共享發(fā)展紅利的“你好我好全都好”的階段，而是進(jìn)入到比拼現(xiàn)金流、比拼企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營實力、品牌影響力和市場網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新與維護等綜合實力的“寡頭競爭”時代。

　　貴州茅臺半年報顯示，今年1-6月，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入439.53億元，同比增長11.31%；歸屬上市公司股東的凈利潤226.02億元，同比增長13.29%；五糧液股份公司半年報顯示，今年1-6月，五糧液實現(xiàn)營業(yè)收入307.68億元，同比增長13.32%；歸屬上市公司股東的凈利潤108.55億元，同比增長16.28%。茅臺、五糧液的營收和凈利潤繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，彰顯了名企、名品的強勁韌性，以及疫情對酒業(yè)行業(yè)短期帶來一定影響，但不會出現(xiàn)周期性的變化，酒業(yè)行業(yè)向優(yōu)勢品牌集中、向優(yōu)勢產(chǎn)能集中、向優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中的大趨勢不會變。

　　結(jié)合上半年半年報及企業(yè)的實操動作看，“產(chǎn)品聚焦、結(jié)構(gòu)升級、渠道下沉”仍是酒企向市場要效益的聚焦動作。

　　茅臺加碼直營渠道，五糧液的系列酒則聚焦五糧春、五糧醇、五糧特曲和尖莊，與“第八代五糧液”形成“雙輪驅(qū)動”產(chǎn)品架構(gòu)，同時加碼團購渠道，布局新零售，茅臺、五糧液的渠道改革在進(jìn)一步落地，正如萬聯(lián)證券指出的“高端酒擴容的大邏輯未變，疫情有望加速行業(yè)集中，繼續(xù)推薦確定性較高的高端白酒板塊�！�

　　瀘州老窖半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入76.34億元，同比下降4.72%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤32.20億元，同比增長17.12%。但其二季度業(yè)績報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入40.82 億元，同比增長6.20%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤15.13億元，同比增長22.51%。

　　光大證券分析指出，公司凈利潤提升明顯，主要是因為盈利能力更好的國窖1753收入占比提升帶來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，上半年，瀘州老窖攜國窖1573挺進(jìn)中原市場，上調(diào)出廠價等舉措，帶來了國窖1573 系列的量價齊升，使得疫情之后公司在高端白酒的復(fù)蘇進(jìn)度優(yōu)于中低端價格帶。

　　再一次跑出了加速的汾酒在上半年實現(xiàn)營收68.99億元，同比增長7.8%，凈利潤16.05億元，同比增長33.05%。華西證券在分析分析汾酒半年報時，用了“依然保持穩(wěn)健”的概述�！霸谇�道端，推動經(jīng)銷商的結(jié)構(gòu)升級，價格端，梳理費用優(yōu)化資源配置，營銷端，繼續(xù)圍繞玻汾+青花汾推動多區(qū)域布局。并指出，從產(chǎn)品維度來看，企業(yè)從初的“打兩頭、帶中間”，逐漸 更加聚焦于“打兩頭”。

　　而“不斷的打破區(qū)域壁壘，實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展”也將成為汾酒在下半年及未來發(fā)展中的突破點。

　　酒鬼酒則在8月26日發(fā)布的2020年半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為7.22億元，同比增長1.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.85億元，同比增長18.42%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.33億元，同比提升91.05%。其中，酒鬼酒主營業(yè)務(wù)酒類實現(xiàn)營業(yè)收入為7.19億元，占比總營收99.55%，同比增長1.63%。多家券商認(rèn)為，業(yè)績的取得，得益于內(nèi)參酒的發(fā)力。

　　對于上半年白酒上市公司業(yè)績報，太平洋證券給出了“預(yù)計8月底白酒企業(yè)將密集啟動旺季備貨動作。板塊二季報陸續(xù)印證疫情的影響，報表端壞時點終將過去”的整體分析，對于下半年，太平洋證券指出，“接下來終端實際動銷以及企業(yè)以中秋作為重要考察節(jié)點來動態(tài)調(diào)整下半年的任務(wù)量成為要密切關(guān)注的部分。我們認(rèn)為，如果企業(yè)考慮到今年疫情的實際影響，適當(dāng)調(diào)整全年任務(wù)、四季度適度減壓、以及考慮到明年春節(jié)靠后，實際是為明年更好的增長、春節(jié)旺季更好的市場表現(xiàn)做好良性準(zhǔn)備的客觀應(yīng) 對，市場應(yīng)理性看待�！保▉碓矗喝A夏酒報 記者 苗倩）