“區(qū)域性或省級(jí)的龍頭企業(yè)、獨(dú)特的香型、醬酒、老酒資源比較豐富的企業(yè)，是白酒企業(yè)未來持續(xù)拓展和投資的發(fā)展方向�！比A潤(rùn)啤酒（控股）有限公司副總裁、華潤(rùn)酒業(yè)總經(jīng)理魏強(qiáng)11月18日在AIIC 2023酒業(yè)創(chuàng)新與投資大會(huì)酒業(yè)創(chuàng)新與投資圓桌會(huì)議上表示。

在中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王新國(guó)看來，大變局總是孕育大挑戰(zhàn)、大機(jī)遇，挑戰(zhàn)困難重重，機(jī)遇也就前所未有。

那么，機(jī)遇在哪兒？

魏強(qiáng)認(rèn)為，從中期來看，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，但是酒水頭部企業(yè)的逆周期效應(yīng)仍然顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，21家白酒企業(yè)上市公司的銷售規(guī)模仍然實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)了16.5%，凈利潤(rùn)也比去年同期增長(zhǎng)了24.7%。也就是說，長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變。

“白酒產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性的增長(zhǎng)仍在持續(xù)，行業(yè)仍出現(xiàn)利潤(rùn)增速大于收入增速，收入增速大于產(chǎn)量增速的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)�！蔽簭�(qiáng)指出，消費(fèi)結(jié)構(gòu)向品質(zhì)化、年輕化轉(zhuǎn)換，一方面是消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)、高服務(wù)、現(xiàn)場(chǎng)化的需求增長(zhǎng)，另一方面白酒的核心消費(fèi)人群已經(jīng)發(fā)生了變化，從“80后”逐步向“90后”“00后”波動(dòng)。

對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，魏強(qiáng)稱，規(guī)模以上的白酒企業(yè)數(shù)量在大幅度減少，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。白酒行業(yè)規(guī)模和產(chǎn)量持續(xù)下降，今年上半年全國(guó)白酒產(chǎn)量?jī)H有209.7萬噸，比去年同期下降14.8%；消費(fèi)分化更加突出，一部分消費(fèi)者因?yàn)榻?jīng)濟(jì)壓力減少消費(fèi)或選擇性價(jià)比更高的產(chǎn)品，另一部分消費(fèi)者選擇更高品質(zhì)、更個(gè)性化的產(chǎn)品；馬太效應(yīng)更加顯著，頭部企業(yè)聚集的特征非常突出，去庫(kù)存壓力比較大，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。

而面對(duì)這些挑戰(zhàn)，機(jī)遇也是并存的�！靶袠I(yè)的整合剛剛開始，幾千家企業(yè)行業(yè)整合的窗口已經(jīng)逐漸打開，未來行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變革很快就會(huì)出現(xiàn)。”魏強(qiáng)稱，“營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)還在持續(xù)，白酒的頭部企業(yè)增長(zhǎng)還不錯(cuò)；品牌重塑，產(chǎn)能優(yōu)化和品質(zhì)升級(jí)逐漸顯現(xiàn)出來；消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)分級(jí)是白酒行業(yè)細(xì)分化發(fā)展的趨勢(shì)；以及數(shù)字化營(yíng)銷和全渠道的體系發(fā)展�！�

“這些機(jī)遇，可能給白酒企業(yè)帶來更多拓展的機(jī)會(huì)，而不是簡(jiǎn)單建一個(gè)酒廠，收購(gòu)一個(gè)企業(yè)的問題。”魏強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，“整個(gè)行業(yè)整合的大幕，未來將會(huì)持續(xù)拉開。所以在新的投資邏輯下，應(yīng)該抓住機(jī)遇，趁勢(shì)而上，在新周期下去投資一些值得投資的白酒企業(yè)�！�

對(duì)華潤(rùn)酒業(yè)投資白酒的邏輯，魏強(qiáng)表示，華潤(rùn)酒業(yè)剛剛進(jìn)入白酒行業(yè)，現(xiàn)在選擇的投資方向主要有4個(gè)維度：一是區(qū)域性或省級(jí)的龍頭企業(yè)；二是獨(dú)特的香型；三是醬酒；四是老酒資源比較豐富的企業(yè)。“這4個(gè)投資邏輯是華潤(rùn)酒業(yè)未來持續(xù)拓展和投資的發(fā)展方向，所以在新的周期下，白酒行業(yè)也應(yīng)該是向著這4個(gè)方向去拓展去努力�！保▉碓矗褐腥A網(wǎng)）