迎駕貢酒2021年業(yè)績快報(bào)或會翻開徽酒格局的新一頁。

　　近日，迎駕貢酒發(fā)布了2021年的業(yè)績快報(bào)，其營收與凈利分別錄得45.8億元和13.8億元，同比增長32.58%和44.74%，若快報(bào)中的數(shù)據(jù)在后續(xù)審計(jì)中沒有大幅調(diào)整的話，這將是迎駕貢酒上市以來的業(yè)績表現(xiàn)。

　　另外需要注意的是，安徽白酒市場“內(nèi)卷”競爭激烈，頭部酒企在次高端價(jià)格帶“廝殺”。且普遍存在因品牌力不足，沒有能站上千元價(jià)位段的單品情況，為“茅五洋”這類全國性名酒下沉、侵蝕安徽酒企的市場份額埋下了隱憂。

　　歷史增速記錄

　　隨著迎駕貢酒營收突破40億元大關(guān)，其貢獻(xiàn)出上市以來表現(xiàn)的一份年報(bào)。

　　3月15日，迎駕貢酒在盤后發(fā)布未經(jīng)審計(jì)的2021年業(yè)績快報(bào)，公告顯示，2021年迎駕貢酒錄得營收約45.8億元，同比增長32.58%；凈利潤錄得約13.8億元，同比增長44.74%。

　　這與其此前一直不溫不火的業(yè)績表現(xiàn)形成對比。在2016年至2020年5年間，迎駕貢酒的營收增速略顯遲緩。公開信息顯示，迎駕貢酒僅2018年?duì)I收增速超過10%，錄得11.7%，其復(fù)合年均增長率僅為2.59%。而反觀另兩家徽酒企業(yè)古井貢酒和口子窖的這一數(shù)據(jù)分別為11.33%和7.22%，差距明顯。

　　值得一提的是，若業(yè)績快報(bào)中的數(shù)據(jù)在后續(xù)審計(jì)中沒有大幅修改的話，2021年將是迎駕貢酒首次全年?duì)I收超過40億元，也是首次營收和凈利同時錄得超30%的大幅增長。2016年至2020年，迎駕貢酒的營收增速分別為3.81%、3.29%、11.17%、8.26%和-8.6%。迎駕貢酒在公告中將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的大幅增長歸因于中高 檔產(chǎn)品洞藏系列銷售收入的增加。

　　作為對比，營收體量在徽酒中排第二的口子窖2021年業(yè)績快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收50.3億元，首次站上50億元臺階，而古井貢酒發(fā)布的業(yè)績預(yù)報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入132.71億元。迎駕貢酒與口子窖在2021年的營收差距為4.5億元，而在2019年及2020年兩者差距分別為8.95億及5.59億。

　　3月16日，白酒專家蔡學(xué)飛在接受記者采訪時分析，近年來迎駕貢酒借助生態(tài)洞藏系列，在安徽的中端酒類消費(fèi)市場增速明顯，借助特有的大別山區(qū)位優(yōu)勢，迎駕貢酒的品質(zhì)概念不斷普及，消費(fèi)者認(rèn)可度逐步提高，帶來企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷升級，企業(yè)整體利潤大幅改善，在華東市場的品牌影響力與渠道議價(jià)能力也隨之增強(qiáng)。“應(yīng)該說，迎駕貢酒是近幾年區(qū)域特色酒企品牌升級的代表酒企，帶動了企業(yè)的較好發(fā)展。”

　　迎駕洞藏系列為迎駕貢酒于2015年推出面向白酒“腰部”市場，瞄準(zhǔn)200元至400元價(jià)格帶的次高端產(chǎn)品系列。該系列一經(jīng)發(fā)布便成為了迎駕貢酒的新增長點(diǎn)，券商研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016與2017年生態(tài)洞藏分別實(shí)現(xiàn)270%、150%的高增長，2018、2019年依然保持60%以上的增速。

　　迎駕“洞藏”系列的推出和當(dāng)時的大環(huán)境有一定關(guān)系�！耙�?yàn)榻?jīng)過2013年、2014年白酒行業(yè)消沉以后，實(shí)際上中低端產(chǎn)品出現(xiàn)了一定的市場萎縮，而迎駕貢酒原來的價(jià)格帶，市場優(yōu)勢并不明顯，同時面臨著全國酒類消費(fèi)市場的回暖，迎駕貢酒需要提高品牌價(jià)值、拉高品牌形象，所以及時地推出了‘生態(tài)’的概念�！辈虒W(xué)飛補(bǔ)充道。

　　迎駕貢酒目前僅披露了2021年第三季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)。公告顯示，包括生態(tài)洞藏系列、迎駕金星系列和迎駕銀星系列在內(nèi)的中高 檔白酒為迎駕貢酒實(shí)現(xiàn)了7.37億元的營收，約占其三季度營收10.95億元的67.3%。但需要指出的是，迎駕金星和銀星系列產(chǎn)品的定價(jià)均在百元左右，與其“中高 檔產(chǎn)品”的定位存在一定偏差。

　　徽酒“決戰(zhàn)”次高端

　　安徽省白酒市場競爭激烈，對外省酒企來說，素有“東不入皖”的說法。在中金公司今年2月發(fā)布的研報(bào)中顯示，2020年，安徽白酒產(chǎn)量達(dá)28.2萬千升，產(chǎn)量居于全國第五，白酒消費(fèi)力居各省市前列，預(yù)計(jì)安徽白酒市場規(guī)模接近300億元。并且其研報(bào)中預(yù)計(jì)徽酒未來三年次高端復(fù)合增速有望達(dá)到25%以上，并且認(rèn)為徽酒正從單一價(jià)位、單一模式的突圍走向系統(tǒng)性競爭。

　　但目前來看徽酒的頭部酒企仍主要發(fā)力在次高端產(chǎn)品上，呈現(xiàn)出“一超兩強(qiáng)”的局面�！耙怀�”即為營收過百億的古井貢酒，優(yōu)勢明顯；“兩強(qiáng)”指營收體量在五十億元左右的口子窖和迎駕貢酒。不過值得注意的是，上述三家酒企的主力產(chǎn)品均位于200元至600元價(jià)格帶，次高端產(chǎn)品“內(nèi)卷”競爭尤為激烈。

　　中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在200元至300元價(jià)位帶，古井貢酒的古8市場份額較大，達(dá)到46%；迎駕貢酒的洞9則有21%的市場份額，口子窖10年則是20%，并預(yù)計(jì)2021年至2025年該價(jià)格帶復(fù)合增速20%左右。

　　300元至600元價(jià)位帶在安徽白酒市場擴(kuò)容速度快，古井貢酒的古16、迎駕貢酒的洞16、洞20、口子窖的口子20及兼香518均布局于此。同時該價(jià)位對全國化名酒包容度較高，研報(bào)顯示，劍南春在安徽有近10個億元銷售額，預(yù)計(jì)2021年至2025年的復(fù)合增速將超過25%。

　　安徽白酒市場200元至600元價(jià)格帶的持續(xù)擴(kuò)容，與迎駕貢酒在業(yè)績快報(bào)中給出的2021年業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增長的原因相互印證。華鑫證券在迎駕貢酒發(fā)布2021年業(yè)績快報(bào)后，給出的研報(bào)中表示，洞藏系列中洞6和洞9占比預(yù)計(jì)80%左右，洞16和洞20未來3至5年有望快速放量。其中，洞6的售價(jià)在198元/瓶左右、洞9價(jià)格在297元/瓶左右，迎駕貢酒主要發(fā)力次高端的意圖明顯。

　　不過，主要發(fā)力次高端也會為酒企帶來品牌力不足的隱憂，因?yàn)榘拙聘叨水a(chǎn)品往往代表著企業(yè)形象，能為其帶來更高的收入與利潤。而迎駕貢酒于2020年底方才推出迎駕貢酒大師版產(chǎn)品，定位超高端，定價(jià)在1876元/瓶，還尚處于渠道培育階段，未能大幅放量，品牌溢價(jià)能力有限。但這也并非迎駕貢酒一家存在的問題，即使貴為徽酒龍頭的古井貢酒，目前也囿于品牌力不足，沒有能夠站在千元檔的大單品。

　　3月16日，記者致函迎駕貢酒方面，就未來開發(fā)高端白酒產(chǎn)品以及豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的計(jì)劃進(jìn)行采訪，截至記者發(fā)稿未獲得回復(fù)。

　　談及迎駕貢酒未來在安徽市場面臨的競爭環(huán)境，3月16日，白酒專家肖竹青對記者直言，安徽白酒品牌的市場份額或會被外部名酒品牌逐步蠶食�！耙�?yàn)榘不瞻拙剖袌鍪且粋�極度‘內(nèi)卷’競爭的市場，安徽餐飲渠道所有的白酒銷售都是負(fù)毛利，因?yàn)榘不瞻拙破放屏Φ木窒�，只能在本土銷售，對于省外市場拓展收效甚微。”（文章來源：中國白酒網(wǎng)）

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