4月8日晚間，徽酒龍頭古井貢酒發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入235.78億元，同比增長(zhǎng)16.41%；歸母凈利潤(rùn)55.14億元，同比增長(zhǎng)20.15%；扣非凈利潤(rùn)54.56億元，同比增長(zhǎng)21.38%。

　　古井貢酒2024年業(yè)績(jī)快報(bào)猶如一劑清醒劑，將白酒行業(yè)“永續(xù)增長(zhǎng)”的幻想刺破。16.41%的營(yíng)收增速與20.15%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，在消費(fèi)寒冬中已屬不易，展現(xiàn)了較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。

　　然而，其營(yíng)收增速未達(dá)目標(biāo)、第四季度業(yè)績(jī)放緩等問(wèn)題，也折射出企業(yè)乃至行業(yè)面臨的深層次考驗(yàn)。

　　當(dāng)徽酒龍頭在存量市場(chǎng)的擠壓下顯露疲態(tài)，這場(chǎng)未達(dá)預(yù)期的增長(zhǎng)為行業(yè)敲響警鐘……

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　　對(duì)比2023古井貢酒在2024變慢了

　　對(duì)照其年初制定營(yíng)收增速目標(biāo)，2024年答卷仍顯乏力。據(jù)悉，2024年4月，古井貢酒在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上公布的目標(biāo)是：“2024年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入244.50億元，較上年增長(zhǎng)20.72%；2024年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額79.50億元，較上年增長(zhǎng)25.55%�！�

　　2023年，古井貢酒還在“高歌猛漲”，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收202.54億元，同比增長(zhǎng)21.18%；歸母凈利潤(rùn)45.89億元，同比增長(zhǎng)46.01%。相比較2023年已經(jīng)取得成績(jī)而言，古井貢酒對(duì)2024年的業(yè)績(jī)期望“中規(guī)中矩”。

　　然而，當(dāng)2024年結(jié)束，古井貢酒卻沒(méi)能兌現(xiàn)這個(gè)“中規(guī)中矩”的發(fā)展目標(biāo)，營(yíng)收增速?gòu)?023年的21.18%降至16.41%，凈利潤(rùn)增速更是腰斬式下跌，從2023年的46.01%到20.15%。

　　此外，根據(jù)三季報(bào)顯示，1-9月古井貢酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入190.7億，同比增長(zhǎng)19.53%；歸母凈利潤(rùn)47.46億，同比增長(zhǎng)24.49%。粗略計(jì)算，2024年第四季度古井貢酒營(yíng)收約45.08億元，同比增速下降；凈利潤(rùn)約7.68億元，已經(jīng)出現(xiàn)同比微降。

　　值得大家注意到的是，對(duì)于此次古井貢酒在2024年第四季度的下滑，一位接受采訪的業(yè)內(nèi)資深人士直言，這“背后”是白酒行業(yè)傳統(tǒng)壓貨模式的系統(tǒng)性危機(jī)，經(jīng)銷渠道的“蓄水池”功能接近極限。

　　此外，古井貢酒的省外市場(chǎng)拓展成效也未達(dá)預(yù)期，未能形成第二增長(zhǎng)曲線?。也就是說(shuō)，2024不及2023，不僅是源于白酒消費(fèi)市場(chǎng)的疲軟，更折射出企業(yè)增長(zhǎng)模式的瓶頸——過(guò)去依賴省內(nèi)市場(chǎng)精耕與省外市場(chǎng)擴(kuò)張的雙輪驅(qū)動(dòng)，正在退化為單引擎運(yùn)作。

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　　目標(biāo)失守：戰(zhàn)略定力的考驗(yàn)

　　古井貢酒在2024年初設(shè)定的244.5億元營(yíng)收目標(biāo)，最終以235.78億元收官，完成率96.4%?。這3.6%的缺口看似微小，實(shí)則是暴露出企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一直存在并未克服的挑戰(zhàn)與難關(guān)。

　　首先，2023年下半年以來(lái)，大眾消費(fèi)呈現(xiàn)“兩端強(qiáng)、中間弱”特征，宴席市場(chǎng)保持活躍，但商務(wù)宴請(qǐng)場(chǎng)景恢復(fù)不及預(yù)期。古井貢酒主力產(chǎn)品價(jià)格帶（200-500元）恰處競(jìng)爭(zhēng)紅海，面臨全國(guó)名酒區(qū)域下沉和地產(chǎn)酒品牌升級(jí)的雙向擠壓。

　　其次，相較于汾酒、今世緣等區(qū)域龍頭，古井貢酒在省外市場(chǎng)的品牌認(rèn)知度和渠道滲透力仍有待加強(qiáng)。全國(guó)化戰(zhàn)略推進(jìn)緩慢，使其在行業(yè)集中度提升過(guò)程中面臨增長(zhǎng)天花板。

　　最重要的一點(diǎn)，銷售費(fèi)用率長(zhǎng)期在高位，雖然通過(guò)冠名春晚等品牌營(yíng)銷提升了曝光度，但如何將流量轉(zhuǎn)化為實(shí)際復(fù)購(gòu)率仍需突破。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從廣告戰(zhàn)轉(zhuǎn)向消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)的當(dāng)下，傳統(tǒng)營(yíng)銷模式邊際效益遞減。

　　站在2025年的起點(diǎn)，古井貢酒的這份成績(jī)單既是自身成長(zhǎng)的煩惱，更是區(qū)域酒企突圍困境的縮影。當(dāng)全國(guó)化征程遭遇省級(jí)龍頭狙擊，這家徽酒霸主需要重新審視自己的護(hù)城河。

　　當(dāng)然，行業(yè)調(diào)整期往往孕育著格局重塑的機(jī)遇。古井貢酒若能把握消費(fèi)升級(jí)與市場(chǎng)集中的雙重趨勢(shì)，在品牌高度、市場(chǎng)廣度和運(yùn)營(yíng)精度上實(shí)現(xiàn)突破，有望在行業(yè)新一輪競(jìng)爭(zhēng)中鞏固徽酒龍頭地位，并向全國(guó)名酒陣營(yíng)邁進(jìn)。

　　但這個(gè)過(guò)程需要戰(zhàn)略定力與戰(zhàn)術(shù)創(chuàng)新的平衡，特別是在渠道利潤(rùn)管控、價(jià)盤(pán)穩(wěn)定等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，仍需持續(xù)攻堅(jiān)克難。（文章來(lái)源：賣酒狼圈子）

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