今年以來(lái)，19家白酒上市公司的股價(jià)都有“飛天的表現(xiàn)”。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，金徽酒、酒鬼酒的股價(jià)上漲超200%，山西汾酒、瀘州老窖、五糧液上漲超100，就連業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的青青稞酒也都上漲了29%。

　　但是，上周五開(kāi)始，白酒股價(jià)出現(xiàn)了又一次的整體下挫，截止11月17日，下挫仍在繼續(xù)。受此影響，開(kāi)始出現(xiàn)“唱衰”白酒行業(yè)的言論出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上，指責(zé)其“炒買炒賣”溢價(jià)過(guò)高，大有“名不副實(shí)”之嫌。

　　對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士直言，從目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求角度來(lái)看，高端白酒品牌的價(jià)值完全可以用“不可估量”來(lái)形容，如“茅五洋瀘”等旗下?lián)碛懈叨似放频木破蠖�言，其股價(jià)具備上漲的潛力。而出現(xiàn)連續(xù)的股價(jià)下滑，主要是受到了白酒股價(jià)“良莠不齊”的牽連。

　　高端白酒“少”，高端品牌“更少”

　　“不缺酒，但是缺好酒”，這就是當(dāng)前對(duì)國(guó)內(nèi)白酒供應(yīng)的直觀描述。不少業(yè)內(nèi)精英人士、企業(yè)負(fù)責(zé)人都在公開(kāi)場(chǎng)合表述過(guò)這一觀點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上，今年以來(lái)諸如技術(shù)改造升級(jí)、提高老酒儲(chǔ)備等項(xiàng)目紛紛出現(xiàn)。

　　6月1日，瀘州老窖發(fā)布了《關(guān)于增加釀酒工程技改項(xiàng)目投資的公告》；9月11日，貴州茅臺(tái)官方微信發(fā)布消息稱，2021年度茅臺(tái)酒制酒新投產(chǎn)車間日前試生產(chǎn)，并將于10月17日投產(chǎn)，這標(biāo)志著“十三五”茅臺(tái)酒技改擴(kuò)建項(xiàng)目完工。工程竣工后，茅臺(tái)酒基酒年產(chǎn)能將達(dá)到5.6萬(wàn)噸規(guī)模；10月15日，五糧液發(fā)布的第五屆董事會(huì)第七十九次會(huì)議決議公告中顯示，五糧液將啟動(dòng)12萬(wàn)噸生態(tài)釀酒項(xiàng)目(二期)配套設(shè)施工程以及517車間技改項(xiàng)目。

　　技術(shù)升級(jí)、增加優(yōu)質(zhì)基酒的生產(chǎn)規(guī)模與儲(chǔ)存能力，為的就是不斷滿足市場(chǎng)方面對(duì)“好酒”的需要。由此不難看出，高端白酒的需求處于高速的上漲時(shí)期。但與之相應(yīng)的，確是供給量上的短缺，與高端品牌的短缺。

　　一言以蔽之，比高端白酒更少的，就是高端白酒品牌。而且，很多方面的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)范圍內(nèi)的高端白酒品牌已經(jīng)有“固化趨勢(shì)”，一方面是“茅五洋瀘”的地位越來(lái)越穩(wěn)，另一方面是后來(lái)者“步履維艱”。

　　老大沖的“太猛”，資本下沉區(qū)域酒企

　　“供求”的角度來(lái)看，白酒頭部企業(yè)的股價(jià)并沒(méi)有“到頭”，其潛力仍然巨大。近來(lái)的整體下挫，“茅五”等企業(yè)也受到影響，顯然是受到了牽連。

　　有業(yè)內(nèi)專家分析指出，白酒上市企業(yè)的股價(jià)，今年以來(lái)不斷上漲，主要是受到兩個(gè)方面刺激。一方面，以茅臺(tái)為首的頭部白酒企業(yè)實(shí)力過(guò)于強(qiáng)悍，旗下高端白酒甚至出現(xiàn)了“供不應(yīng)求”的局面，漂亮的業(yè)績(jī)與未來(lái)巨大的增長(zhǎng)空間，帶動(dòng)了整個(gè)白酒行情的持續(xù)、高速、大幅度上漲。

　　另一方面，受今年疫情的影響，各個(gè)行業(yè)都面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。但是，白酒作為全民“必備”飲品，其基本面更穩(wěn)，受到了大批資本的“青睞”，進(jìn)而又一次提升了白酒股價(jià)的不斷上漲。但也正是這個(gè)原因，導(dǎo)致白酒股價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)“良莠不齊”，一些業(yè)績(jī)不突出、品牌暫無(wú)亮點(diǎn)的酒企也被“炒高”。

　　而依照現(xiàn)在的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)判斷，消費(fèi)升級(jí)必將繼續(xù)，消費(fèi)者對(duì)于高端品質(zhì)、高端品牌的需求持續(xù)增加，白酒主力消費(fèi)價(jià)位正在徐徐上調(diào)。因此，高端白酒品牌的需求量不會(huì)減少，但是，價(jià)格還有望上升。

　　需要注意的是，“資本熱”之后，一些暫無(wú)亮點(diǎn)的上市酒企很可能會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)，屆時(shí)就與白酒行業(yè)的分化一樣，股價(jià)上也將出現(xiàn)上升、下降兩種趨勢(shì)，諸如頭部酒企“被牽連”的情況將減少。

　　畢竟，股價(jià)終歸反應(yīng)的是企業(yè)自身的硬實(shí)力，“茅五洋瀘”還有望“再上一層樓！”（來(lái)源：賣酒狼圈子 公眾號(hào)）