中 國宣布對澳大利亞進口葡萄酒征收金，澳大利亞大葡萄酒生產商富邑葡萄酒集團(Treasury Wine Estates)將不得不面對169%的關稅，這將在其年度利潤中直接產生30%(2億澳元)的“黑洞”，新任首席執(zhí)行官蒂姆?福特(Tim Ford)手上的“山芋”遠比他8月份接任時想象得還要“燙手”。

　　替代市場何在?

　　福特說，他的直接反應是中 國市場已經不再對澳大利亞生產商開放。“從短期、中期和長期來看，我們的目標清晰明了，即我們未來一段時間內在中 國以外的地區(qū)建立業(yè)務�！�

　　在過去6年中，中 國市場的增長一直是富邑利潤上升的主要動力。在10多天前，富邑的旗艦葡萄酒品牌奔富(Penfold’s)有25%銷往中 國市場，而現(xiàn)在為零。

　　一位澳大利亞評論員計算過，富邑向中 國出售了價值超過5億澳元的葡萄酒，其利潤率高達39.5%，幾乎是澳大利亞本土市場的兩倍，是美國的三倍。因此，尋找替代盈利市場將非常困難。

　　在澳大利亞國內市場增加高端酒品銷售的空間有限，因此增加其他出口需求對富邑至關重要。然而，從近年來看，美國并不是富邑的“快樂獵場”。實際上，澳洲酒在美國市場主要集中在中低端市場，推廣高端優(yōu)質葡萄酒面臨挑戰(zhàn)。

　　此外，將那些多余的葡萄酒重新分配到美國、歐洲以及韓國、日本等其他亞洲國家，產生效益至少要花費兩到三年的時間。

　　“重新配置”戰(zhàn)略

　　不過，福特堅信：“美國是我們在范圍內低端葡萄酒的大機會所在�！钡�是他表示，并不會因此降低奔富的品牌定位�！爸� 國的需求幫助提高了奔富的價格，但由于我們現(xiàn)在已經在范圍內以這些價格水平樹立了品牌，消費者已經認可此價位，我們不會為了提高銷量折價出售。”這樣一來，將不可避免地產生額外的庫存成本。

　　根據(jù)福特實施的新戰(zhàn)略，一些葡萄原料將重新分配給富邑投資組合中的其他品牌，包括Wynns、Wolf Blass、Seppelt和Pepperjack。該公司還將削減葡萄收成，這意味著種植商的收入將遭受沉重打擊，許多人可能因此破產。

　　摩根大通(JP Morgan)分析師Shaun Cousins認為，“重新配置”戰(zhàn)略雖然會在一定程度上限制一些不利因素的影響，但因為其他市場的增長速度不及中 國，推行這一戰(zhàn)略的風險是巨大的。

　　美國奔富?法國奔富?

　　此外，富邑還計劃擴大其高端產品的生產基地范圍，利用“產地國際化”戰(zhàn)略繞過“澳大利亞釀制”的關稅。從2018年起，就已經開始使用加州納帕谷種植的葡萄釀制一款奔富葡萄酒，首批產品將于2021年3月發(fā)布。福特表示，中 國提高關稅將進一步推動其在美國市場的戰(zhàn)略布局。

　　此前富邑也曾投資法國釀酒廠，并正在打造法國葡萄酒投資組合用以出售到中 國市場，其中包括“法國奔富”。

　　此外，富邑還會考慮在中 國投資建廠，借助中 國國產葡萄酒業(yè)不斷發(fā)展壯大的東風。一些評論人士認為，中 國對澳大利亞葡萄酒的制裁將使不斷增長的國產葡萄酒從中受益。

　　上市遙遙無期

　　這場危機很可能迫使富邑擱置分拆奔富品牌在澳交所上市的計劃。福特在上任時就已經確定推后這一提議，他表示，首先將考慮將該品牌作為富邑旗下的業(yè)務運營。而在奔富品牌恢復中 國失去的部分獲利能力之前，這一計劃幾乎不可能推進。

　　作為澳大利亞知名的葡萄酒品牌，奔富一直是澳交所上市公司——富邑葡萄酒集團(ASX: TWE)耀眼的一顆明珠。在2019年，富邑股價曾高達19澳元，但由于近日關稅的利空消息而暴跌至6澳元，之后為防止市場進一步殺跌而停牌一天，目前已回升至9澳元，與8月份中 國首次提出實施制裁時的水平大致相當。（來源：華夏酒報 編輯：趙鑫 記者 徐菲遠 公眾號）