12月2日訊 交銀國際發(fā)研報(bào)指,百威亞太(01876)昨天在首爾舉行了投資者日活動(dòng),15位高管人員齊聚一堂,深入探討了百威的競爭優(yōu)勢和長期前景。該行從4小時(shí)的演講中選擇了30個(gè)關(guān)鍵圖表來概括百威亞太的投資邏輯。
中國市場
盡管近期表現(xiàn)疲軟,但高端化趨勢不會倒退:百威是中國快速增長的高端和超高端啤酒領(lǐng)域中無可爭議的領(lǐng) 導(dǎo) 者,并且正在進(jìn)一步擴(kuò)展到極高端、利潤率更高的精釀啤酒和“啤酒以外”的產(chǎn)品組合,包括RTD、能量飲料和烈酒。
韓國市場
仍具高端化和EBITDA上行空間:與發(fā)達(dá)市場相比,韓國的高端啤酒占比仍低于指數(shù)化水平,而隨著外部因素正;,百威的EBITDA利潤率有望恢復(fù)到甚至超越疫情前水平。
印度市場
長期看漲:印度市場對百威的貢獻(xiàn)增長非?,盡管印度的人均啤酒消費(fèi)量較低,但已成為其全 球第五大市場。百威正在印度復(fù)制其中國策略,在高端和超高端啤酒領(lǐng)域占據(jù)67%的市場份額,而印度的長期增長潛力巨大。
另外,“啤酒以外”戰(zhàn)略:百威向啤酒以外類別擴(kuò)張的策略已經(jīng)明確,在即飲、能量飲料和烈酒方面已經(jīng)擁有齊全的產(chǎn)品組合。但并不排除未來還會有并購或找合作伙伴的可能性。(來源:金吾資訊)