茅臺(tái)、五糧液集團(tuán)雙雙撞線千億營(yíng)收，步入了后千億時(shí)代。汾酒也躋身百億俱樂(lè)部，實(shí)現(xiàn)整體上市，這三家分別代表了醬香、濃香、清香的企業(yè)不約而同放慢節(jié)奏，以穩(wěn)定調(diào)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，今年白酒市場(chǎng)與去年相似，兩極分化格局將被強(qiáng)化，高端白酒增長(zhǎng)降速，同時(shí)資本市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，但由于今年開(kāi)年即爆發(fā)武漢疫情，將對(duì)白酒聚飲場(chǎng)景的超預(yù)期影響，有可能抑制白酒市場(chǎng)的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

兩極分化格局延續(xù)

轉(zhuǎn)眼間已經(jīng)到了2020年，這一年白酒市場(chǎng)的格局將會(huì)如何呢？

從近年數(shù)據(jù)上來(lái)看，2017-2019年規(guī)模以上白酒企業(yè)釀酒產(chǎn)量連續(xù)三年下滑，從1198.06萬(wàn)千升、871.2萬(wàn)千升到785.95萬(wàn)千升，下降了412.11萬(wàn)千升，一度“產(chǎn)能過(guò)�！钡陌拙菩袠I(yè)正在遭遇產(chǎn)能天花板。

而從19家上市酒企2019年前三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，前三甲茅臺(tái)、五糧液、洋河的營(yíng)收遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)其它酒企，其中茅臺(tái)營(yíng)收已超500億元，五糧液、洋河也已經(jīng)跨過(guò)200億大關(guān)。不僅如此，茅臺(tái)、五糧液還維持了一貫的高增長(zhǎng)，其凈利潤(rùn)增速分別為23.13%、32.11%。

而排名末尾的三家酒企金種子酒、青青稞酒、ST皇臺(tái)的營(yíng)收均不足10億元，且凈利潤(rùn)增幅均為負(fù)。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛指出，2019年名酒表現(xiàn)穩(wěn)健，整體保持增長(zhǎng)，高端白酒未來(lái)將是酒企業(yè)績(jī)表現(xiàn)的趨動(dòng)力，二三線白酒分化將進(jìn)一步加劇。2020年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)仍將如此，白酒市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)將更激烈。在此基礎(chǔ)上，白酒消費(fèi)將進(jìn)一步場(chǎng)景化、功能化和多元化。

山東溫河王酒業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理肖竹青表示，今年白酒市場(chǎng)分化更加明顯，市場(chǎng)向寡頭集中，每個(gè)省的龍頭企業(yè)及性龍頭企業(yè)將會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)的收割階段，弱勢(shì)企業(yè)的市場(chǎng)份額更近一步委縮。與此同時(shí)，白酒的消費(fèi)頻次降低，單價(jià)增長(zhǎng)的消費(fèi)勢(shì)頭越來(lái)越明顯，品牌企業(yè)將擁有更強(qiáng)的市場(chǎng)氛圍。

高端白酒降速求穩(wěn)

盡管高端白酒企業(yè)仍處于上升期，但是其盈利增長(zhǎng)存在放緩的可能性。

據(jù)高端白酒的風(fēng)向標(biāo)茅臺(tái)在1月2月公布的數(shù)據(jù)顯示，茅臺(tái)2019年前三季度的單季凈利潤(rùn)增速分別為31.91%、20.3%%和17.5%，而茅臺(tái)第四季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)罕見(jiàn)下滑為-4.2%。

與此同時(shí)，茅臺(tái)宣布了預(yù)計(jì)2020年度計(jì)劃安排營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)僅為10%，在今年15%的營(yíng)收增速的基礎(chǔ)之上再次下探，這也是茅臺(tái)自2015年以來(lái)的低營(yíng)收增速。

受此消息影響，1月2日茅臺(tái)盤(pán)中一度跌逾5%，收盤(pán)報(bào)1130.00元/股，較上一交易日下跌4.48%，市值蒸發(fā)超過(guò)665億元。

從醬香、濃香、清香三種香型的龍頭企業(yè)即茅臺(tái)、五糧液、汾酒的表態(tài)來(lái)看，2020年規(guī)劃較為理性，業(yè)績(jī)預(yù)期均不高，以穩(wěn)為主。

茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)李保芳表示，作為一家“千億級(jí)”企業(yè)，寄望于長(zhǎng)期保持30%左右的增速，既不理性、不現(xiàn)實(shí)，也是不負(fù)責(zé)任�；�于此，茅臺(tái)集團(tuán)黨委將2020年確定為“基礎(chǔ)建設(shè)年”，提出了“居安思危、行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的工作基調(diào)。

無(wú)偶，五糧液董事長(zhǎng)曾從欽在五糧液2020年市場(chǎng)營(yíng)銷的工作總體思路也強(qiáng)調(diào)，將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)。

汾酒董事長(zhǎng)李秋喜也對(duì)媒體表示，預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)總體比較平穩(wěn)，不會(huì)有大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。品牌企業(yè)能保持今年的勢(shì)頭，地方白酒可能略有下降，中美貿(mào)易摩擦對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能要進(jìn)一步傳導(dǎo)，但不會(huì)有太大的問(wèn)題。

肖竹青認(rèn)為，明年白酒價(jià)格延續(xù)今年的漲勢(shì)，以“小步慢漲”的趨勢(shì)調(diào)整，以此抵消房租上漲帶來(lái)的渠道壓力，給予終端更多的營(yíng)銷費(fèi)用，這也意味著弱勢(shì)酒企將進(jìn)一步被邊緣化。

他指出，白酒企業(yè)進(jìn)行競(jìng)合時(shí)代，預(yù)計(jì)今年白酒市場(chǎng)的小品類或定制越來(lái)越多，但是新入行者機(jī)會(huì)更加渺茫，則有趣的是，與傳統(tǒng)層級(jí)式營(yíng)銷的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)不同，非傳統(tǒng)銷售即穿層營(yíng)銷的影響力越來(lái)越大，互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)紅賣酒會(huì)進(jìn)入高發(fā)期，預(yù)計(jì)今年白酒行業(yè)將培育出新的大IP。

喜憂參半：資本加持，疫情拖累

與此同時(shí)，能夠看到的，今年白酒行業(yè)在呈現(xiàn)出更多元化的發(fā)展。

郎酒、國(guó)臺(tái)，以及酒類電商酒仙網(wǎng)，均傳出了有意上市的消息，誰(shuí)能成為白酒第20家上市酒企，應(yīng)該是今年白酒市場(chǎng)非常大的懸念。

與此同時(shí)，業(yè)外資本海銀系控制下的ST巖石（600696.SH）涉足白酒行業(yè)，起步便收購(gòu)了章貢酒業(yè)，公開(kāi)宣布并購(gòu)企業(yè)總產(chǎn)能將達(dá)5萬(wàn)噸。

隨著政策的放開(kāi)，“白酒生產(chǎn)線”從限制類中刪除，業(yè)外資本進(jìn)入門(mén)檻將進(jìn)一步放開(kāi)，有利于推動(dòng)行業(yè)洗牌。

白酒營(yíng)銷專家晉育鋒表示，目前看來(lái)，和泛性品牌的業(yè)績(jī)相對(duì)堅(jiān)挺，外來(lái)資本很難介入；地方酒企相對(duì)困難，資產(chǎn)價(jià)格看低，但未至底部，對(duì)投資機(jī)構(gòu)并不是一個(gè)合適的窗口期。但一部分企業(yè)將享受到政策紅利，有可能借此機(jī)會(huì)通過(guò)同業(yè)并購(gòu)擴(kuò)大產(chǎn)能。

值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士指出，今年開(kāi)年即爆發(fā)的疫情，將對(duì)白酒聚飲場(chǎng)景的超預(yù)期影響，有可能抑制白酒市場(chǎng)的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。（壹酒購(gòu)）

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