近日，貴州茅臺披露計劃用30億元—60億元回購股份，用于注銷并減少公司注冊資本，以增強資本市場未來對茅臺投資的信心。2024年，白酒行業(yè)進入結(jié)構(gòu)性調(diào)整周期，存量時代特征愈發(fā)鮮明，酒類消費向優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)、優(yōu)勢企業(yè)、優(yōu)勢品牌集中的趨勢愈加明顯。

　　目前中秋已過，頭部酒企動銷趨于穩(wěn)定，資本市場已經(jīng)開始關(guān)注酒企如何完成今年經(jīng)營目標。貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒4家頭部白酒企業(yè)分別于近期通過業(yè)績說明會、調(diào)研機構(gòu)披露了2024經(jīng)營目標完成情況以及如何完成年度經(jīng)營目標。

　　公告披露信息顯示，貴州茅臺董事會和生產(chǎn)經(jīng)營班子將恪盡職守、勤勉盡責，確保年度15%的營業(yè)總收入的增長目標如期完成;五糧液將持續(xù)強化品質(zhì)品牌、渠道建設，聚焦“抓動銷、穩(wěn)價格、提費效、轉(zhuǎn)作風”，全力實現(xiàn)全年經(jīng)營目標;瀘州老窖按照戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)步推進銷售節(jié)奏，將努力完成董事會年初制定的營收增速不低于15%的年度生產(chǎn)經(jīng)營計劃。

　　茅臺作為白酒龍頭企業(yè)，高度重視市場情況，今年持續(xù)深入各省區(qū)開展市場調(diào)研，召開各省區(qū)市場工作會，與經(jīng)銷商、電商、團購、省區(qū)自營等渠道代表深度座談交流，持續(xù)完善既系統(tǒng)又協(xié)同的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)體系，市場情況整體較為穩(wěn)定。

　　茅臺當前已形成比較完整的渠道生態(tài)系統(tǒng)，從報表口徑來看，批發(fā)渠道包括社會經(jīng)銷、電商、商超等，直銷渠道包括自營公司、i茅臺等。2024年上半年，茅臺直銷渠道實現(xiàn)收入337.28億元，同比增長7.35%。截止今年9月，茅臺年度生產(chǎn)已經(jīng)完成六個輪次取酒，第七輪次取酒已經(jīng)開始，總的基酒產(chǎn)量處于正常范圍。茅臺酒營收穩(wěn)步增長之外，茅臺系列酒正逐漸成為茅臺總營收向上突破的核心關(guān)鍵項，茅臺系列酒在今年上半年實現(xiàn)酒類收入占比16.09%、同比增加1.56個百分點。

　　五糧液年初至今三大主品運營取得新成效。第八代五糧液總體實現(xiàn)了兩個穩(wěn)定，一是價格穩(wěn)中有升，二是動銷穩(wěn)中有增。春節(jié)以來，千元價格帶五糧液產(chǎn)品價格保持了穩(wěn)中略升的態(tài)勢。五糧液1618和39度五糧液通過“宴席活動+掃碼紅包+終端排名”的組合，實現(xiàn)了動銷、宴席雙增長。

　　另外，五糧液持續(xù)穩(wěn)步推進“三店一家”工程建設，新增專賣店87家，完成634家專賣店的第五代門頭升級、639家“五糧濃香•和美萬家”集合店建設。發(fā)力宴席活動，搶抓宴席場景消費機會，宴席活動服務消費者近300萬人次。

　　山西汾酒在下半年將繼續(xù)圍繞“產(chǎn)品、渠道、品牌”開展科學營銷、提質(zhì)挖潛，推出更多滿足市場需求的新產(chǎn)品，逐步推進五碼合一新產(chǎn)品的市場導入，抓住重要節(jié)點開展品牌傳播與渠道推廣的協(xié)同聯(lián)動，促進渠道動銷的同時，提升品牌忠誠度與美譽度。

　　今年以來，汾酒持續(xù)開展對標世界一 流企業(yè)價值創(chuàng)造行動，與華潤集團旗下華潤創(chuàng)業(yè)、華潤科學技術(shù)研究院分別簽署了深化戰(zhàn)略合作協(xié)議與科技創(chuàng)新戰(zhàn)略合作框架協(xié)議;與華為技術(shù)有限公司簽訂數(shù)字化深化合作協(xié)議，持續(xù)推進財務信息化建設，開展細化流程設計工作和全 面預算數(shù)據(jù)測試工作，項目全生命周期管理系統(tǒng)整體上線，項目管理能力及精細化程度進一步提升。在上海等客戶、終端培育較好的地區(qū)，汾酒已實現(xiàn)快速增長。市場拓展成效顯著，在省外市場進行了積極的拓展工作，通過與當?shù)亟?jīng)銷商的緊密合作，成功開拓了部分空白市場。針對省外市場的特點，圍繞“汾享禮遇”進行全 面推進，結(jié)合品牌宣傳及推廣策略，通過線上線下相結(jié)合的方式，提高了品牌在省外的知名度和影響力。

　　瀘州老窖目前正在全力推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分運用數(shù)字化工具觸達C端，開展節(jié)日銷售工作，搶抓旺季市場份額，產(chǎn)品動銷情況目前良好。瀘州老窖推出的“國窖1573 中國品味”定位于超高端產(chǎn)品，其優(yōu) 秀的品質(zhì)和口感得到了高端白酒消費群體的廣泛認可。

　　近年來，隨著營收增長、經(jīng)營規(guī)模擴張，瀘州老窖正在投資建設一系列項目以匹配未來發(fā)展需要。為保 障公司健康發(fā)展，以及為后期項目建設做足額儲備，瀘州老窖利用良好的信用優(yōu)勢在銀行取得低成本長期借款，同時通過公平比價優(yōu)選銀行存款產(chǎn)品，在風險可控的前提下適度提升財務杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，能夠進一步增加現(xiàn)金管理收益，降低財務費用，增加公司凈利潤。

　　瀘州老窖認為，持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營一是要堅持戰(zhàn)略定力。從長遠看，白酒的消費、需求邏輯沒有也不會產(chǎn)生根本性變化，大力開展圈層營銷培育消費者，致力于競爭型組織的打造。二是要與時俱進，充分應用先進科技成果，推動公司從供應鏈、管理到營銷體系的全 面數(shù)智化轉(zhuǎn)型，企業(yè)從決策依據(jù)到執(zhí)行效率等方面的全 面提升，實現(xiàn)在存量和巨頭競爭時代的組織領(lǐng) 先。未來，瀘州老窖將繼續(xù)以良性增長為基礎目標制定發(fā)展規(guī)劃。

　　中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉今年多次在重要場合表示：中國白酒行業(yè)已經(jīng)進入“消費理性+價格理性”的雙理性時代。在白酒市場多元化變革的大背景下，理性飲酒、理性消費、喝少喝好的白酒消費觀已經(jīng)形成。

　　在理性消費背景下，消費者更加注重產(chǎn)品性價比，擁有強品牌力、寬價位帶產(chǎn)品矩陣的名酒企業(yè)有望受益。強品牌力白酒公司擁有扎實的消費者基礎，而寬價位帶產(chǎn)品矩陣的名酒企業(yè)，品牌勢能向下輻射，有望承接性價比進一步興起的消費需求。

　　茅臺、五糧液、汾酒、瀘州老窖等頭部酒企在新行業(yè)背景下迸發(fā)出的發(fā)展思路和發(fā)展態(tài)勢，不僅給中小酒企的發(fā)展經(jīng)營帶來一定啟迪，更將帶領(lǐng)白酒行業(yè)“乘風踏新浪、揚帆新啟程”。(中國酒業(yè)協(xié)會CADA)