曾經(jīng)與茅臺比肩的西鳳酒，如今已被邊緣至區(qū)域性酒企。不過，近日來，伴隨著中信產(chǎn)業(yè)投資基金的退出，產(chǎn)品提價(jià)等動作，西鳳酒再次走進(jìn)媒體的視野。

　　聯(lián)姻10年終分手

　　中信退出西鳳酒

　　《證券日報(bào)》記者查詢西鳳酒官網(wǎng)獲悉，2020年3月3日股東大會審議通過的股東信息顯示，中信產(chǎn)業(yè)投資基金操盤企業(yè)（以下簡稱：中信產(chǎn)投）—綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)不在名單上，持股15%的第二大股東已變更為陜西地電股權(quán)投資有限公司。彼時(shí)，距離西鳳酒引入中信產(chǎn)投等戰(zhàn)略投資者已經(jīng)過去十年。

　　值得一提的是，中信產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)入西鳳酒的背后就是為了企業(yè)IPO，而西鳳酒在這10年期間也曾4次舉起IPO大旗，不過，西鳳酒的上市之路走得并不順暢，至今未能修成正果。

　　2009年，西鳳酒首次啟動IPO。公開資料顯示，2009年至2010年，西鳳酒通過改制重組先后兩次增資擴(kuò)股，引進(jìn)9家戰(zhàn)略投資者，共募集資金10億元。其中，中信以3.6億元持股15%，成為西鳳第二股東。同時(shí)，中信證券還是它的上市保薦機(jī)構(gòu)。時(shí)任董事長喻德魚宣布將于2012年上市。

　　然而，2010年西鳳酒爆發(fā)財(cái)務(wù)造假風(fēng)波，因“3年盈利”限制，導(dǎo)致其上市進(jìn)程停滯。隨后，2016年、2017年和2018年西鳳酒又連續(xù)三次啟動IPO，但是又因財(cái)務(wù)問題、受賄門及塑化劑等原因連續(xù)折戟。

　　對于中信產(chǎn)投退出的原因，中原基金董事、執(zhí)行合伙人晉育峰對《證券日報(bào)》記者表示，個(gè)人認(rèn)為主要是期限問題，人民幣基金長7+3，2009年投資，遲2019年必須要清盤的。2018年11月一次IPO主動撤回，等于堵死了中信產(chǎn)投的退出通道，別的機(jī)構(gòu)進(jìn)不來，只能由陜西省地方機(jī)構(gòu)接盤�！耙虼苏麄�(gè)2019年，中信應(yīng)該都在跟陜西省和寶雞市方面談判退出問題了。陜西地電股權(quán)10月23日成立，不排除主要是為了接中信的股權(quán)�！�

　　公開資料顯示，在一次IPO失敗后，中信系請來曾擔(dān)任五糧液、酒鬼酒總經(jīng)理的徐可強(qiáng)擔(dān)任西鳳酒集團(tuán)公司總經(jīng)理。在業(yè)內(nèi)，徐可強(qiáng)與貴州茅臺原董事長季克良、五糧液原董事長王國春并稱為白酒業(yè)“三個(gè)火槍手”。

　　彼時(shí)的徐可強(qiáng)希望用5年時(shí)間再造一個(gè)西鳳酒，并提出“進(jìn)軍白酒百億俱樂部，在資本市場實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市”的兩個(gè)目標(biāo)。而直至2016年底其任期屆滿，也未能實(shí)現(xiàn)任一目標(biāo)。

　　招股書披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年及2017年，西鳳酒公司的營業(yè)收入分別為28.03億元、28.67億元和31.7億元，凈利潤分別為2.63億元、3.5億元、4.48億元。而2017年，貴州茅臺、山西汾酒、瀘州老窖的營業(yè)收入分別高達(dá)582.18億元、60.37億元和103.95億元。

　　酒業(yè)智庫專家、分析師蔡學(xué)飛對《證券日報(bào)》記者表示，中信長期的資本加持難以在西鳳上市中獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益，從資本的逐利性來看，中信的退出也是正常情況。

　　白酒營銷專家肖竹青告訴《證券日報(bào)》記者，找來的徐可強(qiáng)退休后，中信產(chǎn)投一直沒有找到合適的股東代表管理人，等中信派駐的任偉俊辭職以后，中信產(chǎn)業(yè)基金再也找不到合適的股東代表參與西鳳酒管理了。

　　在肖竹青看來，缺乏優(yōu)質(zhì)的管理人才無法對西鳳酒實(shí)施有效的控制，是中信產(chǎn)業(yè)基金退出西鳳酒股份的主要原因。

　　3年目標(biāo)百億

　　西鳳酒挑戰(zhàn)大于機(jī)遇

　　一邊是聯(lián)姻10年的第二大股東退場，一邊是積極抗擊疫情復(fù)工復(fù)產(chǎn)加大化突圍。

　　5月18日上午，以“同心聚能紅動”為主題的西鳳酒2019年度經(jīng)銷商、供應(yīng)商大會在陜西寶雞舉行。而這場因疫情而推遲到今天召開的經(jīng)銷商大會，透露出西鳳酒的野心。

　　據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，在此次經(jīng)銷商大會召開前，陜西西鳳酒股份有限公司（簡稱“西鳳酒”）就通過對自營產(chǎn)品漲價(jià)的方式進(jìn)行了提前“預(yù)熱”。

　　根據(jù)西鳳酒發(fā)布的通知顯示，自2020年5月16日起，對綜合產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào)供貨價(jià)，對5月16日前收到貨款且已提交需貨申請的按原價(jià)執(zhí)行。

　　對此，《證券日報(bào)》記者與西鳳酒有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了證實(shí)。其稱本次漲價(jià)不涉及六年陳釀、十五年陳釀兩大主營產(chǎn)品，漲價(jià)產(chǎn)品僅為綜合產(chǎn)品，即自營產(chǎn)品。

　　對于西鳳酒提價(jià)一事，在肖竹青看來，西鳳酒股份公司敢于漲價(jià)也來源西鳳酒廠底氣，不僅僅現(xiàn)金流充裕，而且各大區(qū)各省級駐地銷售隊(duì)伍已經(jīng)配置完畢，對市場動作已經(jīng)有了完全的主動權(quán)，對于漲價(jià)之前的查庫存和漲價(jià)方案與渠道大戶的溝通都已經(jīng)完成，漲價(jià)有利于渠道大戶庫存坐地升值，也有利于加大渠道價(jià)差空間強(qiáng)化渠道主動推銷西鳳酒的積極性。

　　事實(shí)上，在此次經(jīng)銷商大會上，西鳳酒提出了3年實(shí)現(xiàn)百億目標(biāo)的戰(zhàn)略。西鳳酒董事長張正在會上表示，“從2020年起算，開啟百億發(fā)展新征程，通過3年時(shí)間努力，跨入百億陣營，將西鳳產(chǎn)業(yè)打造成為寶雞第 一經(jīng)濟(jì)體�！�

　　值得一提的是，作為四大名酒之一的西鳳酒，是目前一家沒有過百億的酒企，其規(guī)模在的白酒行業(yè)內(nèi)排在十幾位，凈利潤排名20多位。公司提出百億目標(biāo)是有潛力的，但面臨的挑戰(zhàn)依然不小。

　　眾所周知，此次突如其來的疫情將餐飲企業(yè)按下暫停鍵的同時(shí)，也給酒企帶來銷售上的重創(chuàng)，雖然今年一季度白酒企業(yè)的業(yè)績都非常亮麗，這與春節(jié)在1月份有關(guān)，春節(jié)前經(jīng)銷商打款存貨提前鎖定了一季度業(yè)績。但是，隨著疫情在蔓延，經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)都面臨較大的挑戰(zhàn)，白酒行業(yè)自然也不會幸免。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著經(jīng)濟(jì)的放緩，的白酒行業(yè)未來幾年必將迎來調(diào)整期，這對于酒企而言，都是不小的挑戰(zhàn)。而此時(shí)西鳳酒提出百億目標(biāo)，并不是一個(gè)好的時(shí)間點(diǎn)。

　　蔡學(xué)飛認(rèn)為，作為包銷體制的典型代表，西鳳大問題是對經(jīng)銷商依賴太重，缺乏直銷團(tuán)隊(duì)。實(shí)際上，西鳳的直銷團(tuán)隊(duì)是近兩三年才開始建立的。

　　肖竹青則表示，推動西鳳酒化，一方面是引進(jìn)當(dāng)?shù)卮笊碳尤�。以楊志華入職西鳳酒股份為例，其成功開發(fā)浙江商源集團(tuán)成為西鳳酒浙江總代理，去年銷售2000萬元，今年可以實(shí)現(xiàn)銷售4000萬元，明年預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)銷售8000萬元西鳳酒銷量。楊志華入職西鳳酒之前浙江省西鳳酒銷量只有不到100萬元。此外，西鳳酒以前銷售人員以陜西人為主，而現(xiàn)在經(jīng)銷商和大區(qū)經(jīng)理都普遍化，有效地助推了鳳香酒型和西鳳酒的發(fā)展。

　　“在整個(gè)營銷團(tuán)隊(duì)中，自身營銷人員不足20%，主要依靠買斷商的營銷，對西鳳酒的品牌及銷售不利。雖然公司再次將紅西風(fēng)紅定位為高端品牌，但是，西鳳酒除個(gè)別品牌在省外有市場外，其他地方均表現(xiàn)一般。因此，未來品牌投入是西鳳酒必做功課。”上述業(yè)內(nèi)人士如此表示。（文章來源：新浪財(cái)經(jīng)）